Com ens afectarà la pujada de tipus d'interès als EEUU

Després de molts anys de tipus d'interès en mínims històrics per part de les principals potències econòmiques mundials, la Reserva Federal Americana (Fed) ha apujat els tipus d'interès un 0,25 per cent després de no fer cap pujada durant gairebé una dècada. Quins impactes tindrà aquesta pujada de tipus d'interès en l'economia espanyola, si aquesta no només es manté si no que es consolida al llarg dels propers mesos?

Doncs bé, si Estats Units segueix pujant tipus, més inversors europeus voldran invertir en deute pública i privada americana, particularment degut als tipus irrisoris que es paguen a Europa. Si això és així, molts inversors europeus hauran de vendre els seus euros per comprar dòlars, per així poder materialitzar aquesta inversió. Així doncs, si hi ha més oferta d'euros i demanda de dòlars, podem esperar que el dòlar s'apreciï i l'euro es depreciï. Quines conseqüències tindrà això en el comerç internacional? Les exportacions espanyoles seran més barates pels importadors estatunidencs, però les importacions espanyoles referenciades amb dòlars seran més cares. I aquí cal que parlem de l'energia, particularment el petroli, que serà més car degut a aquesta circumstància. Afortunadament, ens trobem en uns moments on el petroli cotitza a la baixa i l'impacte negatiu d'un dòlar enfortit es veurà força amortit.

Així doncs, aquesta pujada de tipus per part dels Estats Units s'ha de celebrar, ja que no només anuncia de forma oficial la fi d'una crisi de gairebé una dècada, sinó que això permetrà que les exportacions espanyoles siguin més competitives, fet que farà que el Producte Interior Brut espanyol s'incrementi, amb la conseqüent millora de l'economia espanyola. I l'europea? També, també!

L'autor és conseller Urbegrup. Doctor en Finances i professor universitari
jtorres@urbegrup.com