Pujada de tipus d'interès, per sort, només als Estats Units

L'economia americana segueix amb creixements espectaculars –superiors al 4 per cent- i això que té el fre de mà posat. I novament es torna a trepitjar el fre! I és que la Reserva Federal americana ha tornat a pujar els tipus d´interès aquesta mateixa setmana. Actualment, els tipus d´interès són superiors al 2 per cent. I això és un tipus d´interès del tot raonable. Què podem esperar? Que el dòlar s´enforteixi, ja que això atraurà a inversors internacionals, que compraran dòlars per poder obtenir aquesta rendibilitat financera. Fet que farà, però, aturar una mica les exportacions, ja que aquestes seran més cares, degut a l´apreciació del dòlar.

I aquí a Europa, no ens queda més remei que tard o d´hora pujar els tipus d´interès! I ens passarà el mateix: la pujada de tipus refredarà l´economia. Què passarà quan trepitgem el fre d´una economia que segueix creixent a tasses minses? I és que Espanya és una excepció dins d´Europa i, no obstant, ni de bon tros arribem als creixements del PIB dels Estats Units.

Sembla que pinten bastos i que s´aproxima el moment on ens han de treure la medicació –els tipus d´interès negatius- però també sembla que l´economia no ha revifat. Sempre queda l´alternativa d´allargar l´agonia.

* L´autor és Conseller Urbegrup. Doctor en finances i professor universitari.

jtorres@urbegrup.com