Cap a on hem de dirigir els cànons dels inversors?

Pere Simó Domènech, director de l’oficina de Renta 4

Donada l'actual situació on la Fed i els altres bancs centrals estan fent discursos a favor de l'enduriment de les mesures per frenar la inflació, ja que sembla que és l'escenari que més els preocupa. Així, la pujada de tipus d'interès de referència ja està en marxa, perquè les cotitzacions de la renda fixa nord-americana i alemanya a mitjà i llarg termini ja estan marcant nous màxims. Si li sumem a aquest fet, l'increment dels preus de les primeres matèries, que costarà que es desinflin amb l'actual tessitura de guerra i de prolongació de les sancions econòmiques a Rússia, arribarem a mitjà termini a un possible entorn de reducció del consum i de la demanda, corregint així per partida doble la inflació. De tota manera, comportarà en paral·lel una disminució de l'activitat econòmica i de l'IPC de la majoria de països. Així, amb relació a les nostres inversions, podem centrar-nos en alguns sectors com els de les primeres matèries, perquè tant amb l'energia bruta o de carbonització, com amb la neta o descarbonitzada, l'increment de la necessitat de nous recursos minerals torna a créixer. En conseqüència, enfocarem les inversions cap al petroli i el gas a curt terme, i cap al coure, ferro, alumini, metalls preciosos i altres metalls com el liti i el cobalt més endavant. També i aquest directament conseqüència de la guerra, tal com dèiem la setmana anterior, pel bloqueig dels fertilitzants russos, s'ha generat un dèficit de producció en les collites en molts països del tercer món. Alhora, el tancament d'Ucraïna i Rússia, dos dels principals productors de gra, especialment de blat, blat de moro i sègol, també conduirà a una pujada dels preus dels productes de primera necessitat arreu. Per tant, s'imposa una inversió en matèries primeres amb molta diversificació a mitjà termini.